תעודות סל. תעודות הסל מהוות אלטרנטיבה מצויינת למעוניין לסחור בבורסה, לשלם דמי ניהול יחסית נמוכים ולקבל תשואה שעוקבת אחר מדד ספציפי.תעודות סל. המדריך למשקיע המתחיל.
רקע על תעודות סל
תעודת סל היא נייר ערך שמונפק על ידי תאגיד פיננסיונסחר בבורסה. המכשיר הפיננסי הזה מאפשר למשקיע לעקוב אחר נכס בסיס כגון: מדדי מניות, מדדי איגרות חוב, שערי מטבע חוץ, סחורות ועוד. הגוף שהנפיק את התעודה מתחייב לספק למי שרוכש את תעודות הסל, כלומר למשקיעים, תשואה שתהיה בגובה זהה לתשואה של סל ניירות הערך שהתעודה עוקבת אחריו. תעודות הסל הן תעודות ההתחייבות של הגופים שמנפיקים את התעודה. המשמעות של כך היא, שתעודות סל הינן מכשיר השקעה פאסיבי, שבעזרתו המשקיעים יכולים להיחשף לסל ניירות ערך רחב ולדעת בדיוק מה כולל הסל.
הרפורמה הגדולה של 2018 בתעודות הסל הנסחרות בישראל
תעודות סל מונפקות כהתחייבות של הגוף שמנפיק אותן אל המשקיעים, כהתחייבות שכספם ישא תשואה צמודה למדד מסויים, ורק כך המשקיעים מסכימים להשקיע את כספם בתעודות אלו. מצב זה יצר בעיתיות משום שנוצר סיכון משמעותי במידה והארגון לא יכל לעמוד בהתחייבות כזו. לכן, כדי לצמצם סיכונים, הרשות לניירות ערך הובילה רפורמה בשנת 2018, שהפכה את כל תעודות הסל לקרנות סל, (כחלק מחוק ההשקעות המשותפות בנאמנות) וכיום, מבחינה משפטית תעודות הסל הפכו להיות קרנות נאמנות.
ההבדל בין תעודות סל לקרנות סל
הן תעודות סל, הן קרנות סל, עוקבות אחר סל ניירות ערך מסויים ומחקות את הרכב הסל, כך שניהול ההשקעות נעשה בצורה פאסיבית. יתר על כן, את שתיהן ניתן לסחור בבורסה בצורה רציפה בכל שעות המסחר בבורסה. לשתיהן דמי ניהול יחסית נמוכים לעמות קרנות נאמנות בהם ההשקעה היא אקטיבית ודמי הניהול גבוהים יותר.
קרן סל, פועלת בנאמנות, כך שכספי המשקיעים מוגנים לפי החוק של השקעות בנאמנות. אחד ההבדלים הגדולים ביותר בין תעודות סל לבין קרנות סל, היא שקרן סל לא מתחייבת לתת תשואה מדוייקת כמו של סל הניירות שהקרן צמודה אליו, והן רק מתחייבות להשקיע את מירב המאמצים כדי לספק תשואה דומה לסל הניירות. לעומת זאת, תעודות הסל מתחייבות לספק התחייבות של תשואה כזו.
יתרונות תעודות סל
נזילות – היתרון העיקרי של תעודות סל הוא הנזילות. את תעודות הסל ניתן לממש בכל זמן נתון בזמן המסחר בבורסה.
סחירות – הארגון שמנפיק את תעודות הסל מחויב לספק ביקוש והיצע מתמיד, כך שהוא יכול למכור או לקנות כל כמות שירצה.
פיזור – משום שתעודות הסל עוקבות אחר אינדקס ספיצפי, ישנו פיזור אגרות חוב או מניות.
דמי ניהול – דמי הניהול של תעודות סל נמוכים יחסית.
חסרונות תעודות סל
סיכון גדול למנפיק התעודה – מי שמנפיק את תעודות הסל מתחייב למשקיע להביא לו תשואה דומה לסל ניירות הערך אחריו התעודה עוקבת. בהתחייבות כזו יש סיכון גדול שהמנפיק לא תמיד יכול לעמוד בה.
לסיכום
השקעה בתעודות סל חייבת להתבצע מול גוף מוכר ומקצועי.
